发布日期：2026-07-25 10:01 点击次数：78
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编者按：2026年是“十五五”贪图开局之年。跟着上半年经济数据揭晓，这份涵盖GDP增速、投资、糜费、相差口等中枢宗旨的成绩单，既是教练国内经济韧性与活力的期中大考，亦然不雅察“十五五”时刻产业转型、新旧动能调养与表里轮回面目的进击窗口。本报今起推出“数说‘十五五’中国经济首份半年报”系列报谈，从数据视角全地方探视“十五五”开局之年经济高质地发展的底层逻辑与韧性底色。
证券时报记者 陈见南
2026年上半年，我国经济交出了一份“质升量稳”“向新向优”的答卷。初步核算，上半年国内坐褥总值（GDP）69.6万亿元，同比增长4.7%，增速适合预期，GDP增量达3.6万亿元，创近五年同期新高。
从结构看，国内经济“向新向优”的导向进一步明确，新质坐褥力保持加快发展态势，逐渐成为引颈经济穿越周期、迈向高质地发展的中枢增长引擎。
新动能挑大梁
对经济增长孝敬率超40%
从宏不雅总量不雅察，上半年GDP69.6万亿元，同比增长4.7%。增速不仅高于扫尾2035年出路地方所需的始终平衡增速，也在环球主要经济体增长预期无数下调的配景下保持了相对踏实，为下半年搪塞概略情味留出了计谋缓冲带。
从供给侧不雅察，上半年，我国经济呈现第二产业稳盘、第三产业提速的梯次演进特征，其中，第二产业增多值增长3.9%，第三产业增多值增长5.2%。服务业对经济增长的孝敬率进一步升迁，产业结构“服务化、数字化”倾向显然。畛域以上工业增多值同比增长5.4%，增速高于同期GDP增速。工业坐褥保持韧性，链接证实经济基本盘的“压舱石”作用。
上半年经济结构最澄莹的特征，在于新旧动能的加快调养。以高端制造、数字经济、当代服务为代表的新动能，对经济增长的孝敬率跳跃40%，正逐渐挑起发展大梁，成为驱动我国经济转型升级的枢纽力量。
重心行业中，推测机、通讯和其他电子开发制造业增多值增长14.8%，铁路、船舶、航空航天和其他运载开发制造业增长12.6%，通用开发和专用开发制造业辞别增长7.6%和8.2%。新址品坐褥相似保持较快增长，3D打印开发、锂离子电板和工业机器东谈主产量辞别增长48.5%、39.3%和28.0%，集成电路产量增长23.1%。硬科技类居品的高速增长，反应出新质坐褥力日渐成为我国经济高质地发展的中枢增长引擎。
新动能产业的高景气度，已同步传导至二级商场，预计企业规画着力在中期事迹预报中连合线路。
按捺7月21日，统统有127家电子、推测机、传媒、通讯行业上市公司预报上半年岁迹增超100%，数目创2022年以来同期新高。工业富联、海光信息、新易盛等龙头企业事迹纷繁大幅预增。海光信息指出，在东谈主工智能（AI）大模子加快迭代、国产化程度迈向贸易化利用的多重驱动下，公司陆续加码研发干涉、迭代优化居品质能，紧紧主办发展机遇期，鼓动公司高端惩处器居品的商场河山扩展，扫尾了公司营业收入的快速增长，举座事迹的陆续增长。
外贸转型成效显赫
增势强盛走势郑重
上半年，外贸领域在环球贸易放缓的配景下扫尾稳增长、提质地，总量创下历史同期新高。海关总署数据炫耀，上半年我国货色相差口总和达25.47万亿元，同比增长16.9%，妞干在线高清蓝光在线观看首破25万亿元。其中出口增长13.4%，入口增长22.1%，入口增速大幅最初出口，印证国内商场需求陆续缔造。外贸结构高端化转型成效显赫，机电居品、高新时期居品出口辞别增长20.1%、39%。AI产业链成为外贸增长新引擎，电子元件、算力硬件等居品相差口同比增长56.6%，有劲拉动外贸提质增效，彰显国内产业与环球供应链的深度和会。
举座来看，需求侧的结构性分化是经济转型升级的平方阶段性发达。糜费向服务型升级、外贸向高端化优化的趋势，贴合高质地发展干线。后续跟着稳糜费预计计谋陆续落地顺利，需求端的结构性优化态势将陆续巩固，为国内经济自若驱动提供有劲撑持。
外贸结构高端化的转型成效，不单体当今宏不雅总量数据中，上市公司的规画订单相似给出直不雅印证。依托踏实的宏不雅环境与供应链上风，一些上市公司国外订单激增，迎来了外贸业务的“丰充季”。受环球AI算力需求爆发驱动，华工科技旗下华工正源800G以上高端光模块出口同比暴增超100倍。受益于环球动力转型提速与中国先进制造出口强盛，特种船商场二季度迎来需求爆发，运力趋紧带动运价陆续上行，中远海特事迹随之大幅增长。
物价指数回暖
走出偏弱区间
除需求端陆续优化外，上半年国内物价驱动显然回暖，告别此前偏弱面目，举座处于温煦合理区间。数据炫耀，上半年住户糜费价钱指数（CPI）同比高涨1.0%，物价基本面举座自若。工业坐褥者出厂价钱指数（PPI）同比回升1.5%，扭转了一季度同比下落0.6%的舛误，工业价钱呈现稳步缔造、结构优化的精粹态势。
本轮物价温煦回升，一方面收成于AI产业链焕发需求、产能优化调养带来的供给端改善，另一方面也直不雅体现出内需角落缔造的积极态势。
陆续缔造的价钱信号，正逐渐传导至实体经济规画端。1至5月寰宇畛域以上工业企业利润同比增长18.8%，盈利显赫改善，夯实了下半年稳投资、稳事迹的微不雅经济基础。6月，多项经济宗旨陆续回暖，开释积极信号。制造业采购司理指数（PMI）回升至50.3%，重回推广区间；服务业商务行为指数升至50.4%，服务经济活力陆续复原；城镇访问舒服率回落至5.0%，事迹形状保持踏实。
物价回暖，老本商场抵糜费企业盈利缔造的预期陆续升温，A股大糜费板块事迹有望迎来底部拐点。据机构预测，食物饮料行业2026年、2027年及2028年归母净利润增速辞别为11.65%、9.21%和7.75%，相较于2025年的大幅下滑态势，将出现趋势性回转，盈利缔造旅途逐渐豁达。
上半年各项中枢数据充分印证n ba直播，我国经济正凭借郑重基本面、革命动能、优化的产业结构稳步穿越周期。瞻望下半年，AI畛域化落地、传统产业数字化转型、先进制造与当代服务业深度和会，将陆续开释增长新后劲。同期，糜费品以旧换新、服务糜费提质扩容等计谋陆续落地，将进一步引发内需活力，而集成电路、生物医药、量子科技等新兴及畴前产业的全链条布局，也将为经济新旧动能陆续调养提供长效撑持。